Repo 105 - Repo 105
Repo 105 , Lehman Brothers'ın kısa vadeli bir geri satın alma sözleşmesinin satış olarak sınıflandırıldığı bir muhasebe manevrasına verdiği isimdir . Bu "satış" yoluyla elde edilen nakit daha sonra borcun ödenmesi için kullanılır ve şirketin borçlarını geçici olarak ödeyerek kaldıraç oranını düşürmesine izin verir - şirketin yayınlanan bilançosuna yansıtacak kadar uzun . Şirketin mali raporları yayımlandıktan sonra, şirket nakit borç alır ve orijinal varlıklarını geri satın alır .
Lehman Brothers tarafından kullanım
İflas mahkemesi müfettişinin Mart 2010 raporuna göre, Repo 105 yatırım bankası Lehman Brothers tarafından üç kez kullanıldı . Raporda, Lehman'ın denetçileri Ernst & Young'ın bu şüpheli sınıflandırmanın farkında olduğu belirtildi. Hukuk bürosu Linklaters , lehman tarafından devredenin lehine bir geri ödeme ile yapılan bir transferin aksine , düzenlemeleri gerçek bir satış olarak nitelendiren İngiliz hukuku görüşü yayınlamasıyla ilgili olarak basın muamelesi gördü . Görünüşe göre, İngiliz hukuk firmasının kullanımı, ABD'deki hiçbir hukuk firmasının Repo 105'in kullanımının yasallığı konusunda hukuki görüş vermeye hazır olmaması nedeniyle gerekliydi.
Muayene raporu
11 Mart 2010 tarihinde yayınlanan raporun başlığı "Lehman Brothers Holdings Inc. Bölüm 11 Tutanaklar" idi. Bu konudaki inceleme sorumlusu , Jenner & Block'un Başkanı Anton R. Valukas'tı . Raporda, birbirinin aynısı olan "repo 105" ve "repo 108" kullanımının ayrıntıları, ilk takas edilen varlıkların maliyeti% 4,76 ve ikinci% 7,41'dir. Diğer bir deyişle, 105 değerindeki varlıklar nakit olarak 100, 108 değerindeki varlıklar sırasıyla nakit olarak 100 üretecektir.
Denetleyicinin raporu yayınlandıktan sonra, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) , yaklaşık iki düzine büyük finans ve sigorta şirketinin baş finans görevlilerine , uygun niteliklere sahip bu tür sözleşmelerin sayısı ve miktarı da dahil olmak üzere, firmalarının geri satın alma anlaşmalarını kullanmalarını soran mektuplar gönderdi. satış muhasebesi ve bu tür işlemlerin neden satış olarak değerlendirilebileceğinin ayrıntılı analizi. SEC başkanı Mary Schapiro , ajansın Lehman Brothers tarafından kullanılan "repo 105" ile benzer teknikleri başka şirketlerin kullanıp kullanmadığını belirlemeye çalıştığını belirtti.
Dolandırıcılık ücretleri
Rapora cevaben denetçiler, işlemlerin Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkelerine göre muhasebeleştirildiğini söylediler . Ancak, New York başsavcısı Andrew Cuomo Aralık 2010'da Ernst & Young aleyhine , 150 milyon $ talep ederek muhasebe muamelesini onaylayarak firmanın "büyük ölçüde ... büyük bir muhasebe dolandırıcılığına yardım ettiğini" iddia ederek suç duyurusunda bulundu . Dava nihayet 2015 yılında 10 milyon $ 'a (çoğu Lehman tahvil sahiplerine ödenecekti), E&Y herhangi bir hata yaptığını kabul etmedi. The Wall Street Journal Ernst & Young 2008 2001 den Lehman tarafından ödenmiş olan ücretlerin artan düzeylerde dikkat çekti.
Muhasebe işleminin gözden geçirilmesi
Muhasebe standartlarını belirlemekten sorumlu üst düzey organlar olan IASB ve FASB , bu tür repo işlemlerine ilişkin muhasebe muamelesini gözden geçirmek için Nisan 2010'da toplandı.
Karşılaştırma tobashi düzenleri
Birkaç yazar, Repo 105'in aslında bir tobashi planı olduğunu belirtti .