Tobashi şeması - Tobashi scheme

Bir tobashi planı , bir müşterinin kayıplarının bir yatırım firması tarafından diğer (gerçek veya sahte) müşterilerin portföyleri arasında kaydırılarak gizlendiği, yaratıcı muhasebe yoluyla yapılan bir finansal dolandırıcılıktır . Portföy kaybı olan herhangi bir gerçek müşteri bu nedenle hesaplarını bu süreçle şımartabilir. Bu döngü süresiz olarak devam edemez ve bu nedenle yatırım firmasının kendisi maliyeti üstlenir. Nihai olarak pahalı olduğu için, yatırım firmasının müşterileri adına bu faaliyeti sürdürmesi için güçlü bir teşvik olmalıdır.

etimoloji

Tobashi ( Japonca :飛ばし) Japonca'da "uçup gitmek" anlamına gelir. Dış yatırım firmalarının, yatırım kayıplarını müşterilerin mali tablolarından gizlemek için tipik olarak bir müşteri şirketin defterlerinden zarara uğrayan yatırımları yaklaşık maliyet değerlemelerinde sattığı veya başka bir şekilde aldığı uygulamayı açıklar. Bu anlamda kayıplar ortadan kaldırılır veya 'uçup gider'.

yapı

Plan genellikle bilanço dışı finansman veya hesap dönemleri birbirinin aynısı olmayan özel amaçlı araçlardan yararlanır . Varlıklar ve yükümlülükler, zararların piyasa düzelene kadar ertelenmesi umuduyla hayali değerlemelerle transfer edilir. Varlıkların ne sıklıkla transfer edildiğine dair bir kural yoktur ve değerleme konusunda çok az şeffaflık olduğu için her satışta kayıplar artabilir.

1990'lardaki piyasa bozguna uğradığı için, basit zarar ertelemeleri artık yeterli olmayacaktı. Danışmanlar, özel olarak ihraç edilmiş tahviller satın almak veya var olmayan hizmetler için ödeme yapmak gibi başka yollarla kötü yatırımlarını zaman içinde tuttukları için tazmin edilecekleri planlar tasarlayacaklardı.

1980'lerin sonundaki Japon borsa patlaması sırasında, yatırım bankacıları, operasyonel amaçlar için fonlara ihtiyaç duymasalar da, birçok Japon şirketini varantlar eklenmiş tahviller çıkararak sermaye artırmaya ikna etti. Müşteriler, yatırım firmalarının borsa yatırımlarından elde edebileceklerini söylediği potansiyel getiriler karşısında cezbedildi. Ancak hisse senedi değerlerinin düşmesiyle şirketler, sadece yatırımlarının değil, ihraç edilen varantların süresi dolduktan sonra borcun kalması ve şirketlerin sermaye tabanının zayıflaması gibi bir kısır döngüye girdi .

Japonya'da, bir aracı kurumun nihai müşterinin kayıplarını tazmin etmesi, Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası uyarınca bir suçtur. 1991'de, brokerlerin kötü giden yatırımlar için müşterilere tazminat ödemesi veya başka bir şekilde kayıplarını gizlemesi ceza gerektiren bir suç haline geldi. 1990'ların sonlarında yeni muhasebe kuralları, yatırım değerlemelerinin piyasaya göre değerlenmesini zorunlu kılarak, kayıp veya kazançların mali tablolarda gösterilmesini zorunlu kıldı. Sıkılaştırmaya rağmen, maddi olmayan duran varlıkları içeren bir boşluktan yararlanılmaya devam edildi: Japon satın alma muhasebesi kuralları, şirketlerin, anlaşmalarının bir parçası olarak birleşme ve satın alma ücretlerini kaydetmelerine izin veriyor ve konsolidasyondaki şerefiye 20 yılda amortismana tabi tutulabilir.

skandallar

Wall Street Journal , yalnızca 1992'de dört menkul kıymet firmasının yerel basında çeşitli tobashi dolandırıcılıklarına maruz kaldığını bildiriyor ; Cosmo Securities , Daiwa Securities , Yamatane Securities ve eski Maruman Securities'in hepsinin gizlenmiş bir milyar yen'den fazla zararı vardı.

Yamaichi Menkul Kıymetler

Ocak 1992'de Yamaichi Securities yöneticileri , Credit Suisse'in Tokyo şubesinde bir hesap açan Yamaichi Enterprise adlı ayrı bir şirket kurarak böyle bir tobashi planına başvurdu . Yatırma ¥ Japon 200 milyar devlet tahvili , Yamaichi yan sonra sonunda ¥ 158.3 milyar kayıplarını absorbe ederken müşterileri için kar üretmek için kukla şirketleri kullandı. Yabancı para tahvilleri kullanan ayrı bir plan , Yamaichi'nin Avustralya'daki yan kuruluşunda 106,5 milyar ¥ tutarında zararın gizlenmesine neden oldu.

Ağustos 1993'te, Japonya Maliye Bakanlığı tobashi için 47 finans kuruluşunu denetledi ve bunların tümü uygulamayı reddetti. Aralık ayında Maliye Bakanlığı, 289 brokerin tümünden tobashi faaliyetleri hakkında rapor istedi .

olimpos skandalı

Ekim 2011'de, yeni atanan CEO'nun tartışmalı görevden alınmasının ortasında, Olympus Corporation'ın , 20 yıl öncesine kadar yapılan kötü yatırımları kapatmak için 2 milyar ABD dolarının çekildiği söylenen bir tobashi planı yürüttüğü ortaya çıktı .

8 Kasım 2011'de, The Wall Street Journal'ın "Japon şirket tarihindeki en büyük ve en uzun süredir devam eden kayıp gizleme düzenlemelerinden biri" olarak adlandırdığı şeyde , şirket paranın 20. yüzyıla ait yatırımlardaki kayıpları kapatmak için kullanıldığını itiraf etti. 1990'lar. ve "uygun olmayan" muhasebe uygulamalarını benimsediğini söyledi. Şirket, uygunsuz muhasebenin suçunu eski başkan Tsuyoshi Kikukawa, denetçi Hideo Yamada ve başkan yardımcısı Hisashi Mori'ye yükledi ve hepsi istifa etti.

Ayrıca bakınız

Referanslar

  • Euromoney Dergisi