SatışOpsiyonlu bağ - Puttable bond

SatışOpsiyonlu bağ (satış bağ, satılabilir ya da geri çekilebilir bağı) a, bir bağ , bir ile gömülü satış opsiyonu. Satım opsiyonu bağın sahibinin erken geri ödenmesini talep etme hakkına, ancak zorunluluk vardır anapara . Satışopsiyonunun bir veya daha fazla belirli tarihlerde geçerliliğini sürdürecektir.

genel bakış

Bağın Bu tip yatırımcıları korur: faiz oranları tahvil satın aldıktan sonra yükselmeye eğer, kupon ödemelerinin gelecek değeri daha az değerli hale gelecektir. Bu nedenle, yatırımcılar geri verene tahvil satıp daha yüksek bir oranda başka gelirleri ödünç verebilir. Bondholders bir alt kabul ederek bu koruma için ödemeye hazır verim düz bir bağın olduğunu göre.

İhraççı şiddetli varsa Elbette, likidite krizini , bu yatırımcılar istedikleri zaman tahvil için ödeme aciz olabilir. Yatırımcılar da tahvil geri satamaz herhangi bir zamanda, ancak belirtilen tarihlerde. Ancak, onlar hala devam (belki de geri tüm paralarını almak için uzun yıllar olabilir) 'faiz ve ana paranın zamanında ödenmesine' en fazla doğru olabilir satım opsiyonu bağların sahiplerinin olurdu.

Satılabilir bağların fiyat davranışı o tersidir çağrılabilir bağ . Yana arama seçeneği ve koyun seçenek değildir birbirini dışlayan , bir bağ gömülü iki seçeneği olabilir.

Fiyatlandırma

Ayrıca bkz Bond seçeneği: Gömülü seçenekleri daha fazla detay için,.

düz bağ + opsiyonun Fiyat satım opsiyonu bağın Fiyat = Fiyat

  • Bir satım opsiyonu bağın Fiyat satış opsiyonunun yatırımcı değer katar çünkü düz bir bağın fiyatından daha her zaman daha yüksek olduğu;
  • Bir satılabilir bağ Verim düz bir bağ üzerinde verim daha düşüktür.

Referanslar

Dış bağlantılar