Arama seçeneği - Call option
Bir arama seçeneği , genellikle sadece bir alışverişi, alıcı ve alım opsiyonlarının satıcı arasındaki bir sözleşmedir, bir "çağrı" etiketli güvenlik kümesi bir fiyata. Alım opsiyonunun alıcısı, belirli bir emtia veya finansal aracın ( dayanak varlık ) üzerinde anlaşmaya varılan bir miktarını, belirli bir zamanda (son kullanma tarihinde) belirli bir fiyattan satın alma hakkına sahiptir, ancak yükümlülüğü yoktur. ( grev fiyatı). Satıcı (veya "yazar"), alıcının karar vermesi halinde malı veya finansal aracı alıcıya satmakla yükümlüdür. Alıcı bu hak için bir ücret (prim olarak adlandırılır) öder. "Arama" terimi, sahibinin satıcıdan "stoğunu arama" hakkına sahip olduğu gerçeğinden gelir.
Seçeneklerin fiyatı
Opsiyon değerleri, zaman içinde temel alınan enstrümanın değerine göre değişir. Çağrı sözleşmesinin fiyatı, aşağıdakilerin değerlemesi için bir vekil yanıt işlevi görmelidir:
- kullanım fiyatı ile piyasa değeri arasındaki farkın beklenen değeri olarak tanımlanan opsiyonun beklenen içsel değeri , yani maks[S−X, 0].
- Risk primi değerinin değişkenliğine telafi etmek
- paranın zaman değeri ödeme zamanına gecikme yansıtan
Alım sözleşmesi fiyatı, sözleşmenin sona ermesi için daha fazla zaman olduğunda (önemli bir temettü bulunduğu durumlar hariç ) ve temel alınan finansal araç daha fazla oynaklık gösterdiğinde genellikle daha yüksek olacaktır . Bu değeri belirlemek finansal matematiğin temel işlevlerinden biridir . Kullanılan en yaygın yöntem Black-Scholes formülüdür. Daha da önemlisi, Black-Scholes formülü, Avrupa tarzı seçeneklerin fiyatının bir tahminini sağlar.
Kullanılan formül ne olursa olsun, alıcı ve satıcı başlangıç değeri (çağrı sözleşmesinin primi veya fiyatı) üzerinde anlaşmalıdır, aksi takdirde görüşmenin değişimi (alım/satım) gerçekleşmeyecektir.
Çağrı Seçeneğinin Ayarlanması: Bir çağrının kullanım fiyatı başabaş sınırının üzerinde olduğunda, yani alıcı kâr ediyorsa, keşfedilecek birçok yol vardır. Bazıları aşağıdaki gibidir:
- Çağrıyı sat ve kârı rezerve et.
- Daha fazla para kazanma umudu varsa, pozisyonu korumaya devam edin.
- Pozisyonu korumakla ilgileniyorsanız, ancak bir miktar korumaya sahipseniz, uygun olan grevin koruyucu bir "put"unu satın alın.
- Daha yüksek bir kullanım fiyatı çağrısı satın ve pozisyonu "çağrı yayılımına" dönüştürün ve böylece piyasa tersine dönerse kaybı sınırlayın.
Benzer şekilde, alıcı pozisyonunda zarar ediyorsa, yani , piyasa fiyatının kullanım fiyatına eşit veya daha düşük olduğu arama, parasız ise. Alıcı, kaybı sınırlamak ve hatta bir miktar kar elde etmek için çeşitli ayarlamalar yapabilir.
Seçenekler
- Put seçeneği
- Ikili seçenek
- Tahvil seçeneği
- Kredi varsayılan seçeneği
- egzotik seçenek
- Döviz seçeneği
- Faiz oranı tavanı ve tabanı
- Vadeli işlemlere ilişkin seçenekler
- Hisse senedi opsiyonu
- takas
Ayrıca bakınız
- Gizli çağrı
- parasızlık
- çıplak arama
- çıplak koymak
- Seçenek zaman değeri
- Ön alım hakkı
- Put seçeneği
- Put-call paritesi
- İlk ret hakkı