Victor Niederhoffer - Victor Niederhoffer

Victor Niederhoffer
VNiederhoffer.jpg
Doğmak
Victor Niederhoffer

( 1943-12-10 )10 Aralık 1943 (77 yaşında)
Brooklyn , New York , ABD
Milliyet Amerikan
gidilen okul Harvard Üniversitesi
Chicago Üniversitesi
Meslek Yatırımcı , tüccar, yazar
Çocuklar Yedi
Akraba Roy Niederhoffer ; hedge fon yöneticisi (kardeşi)
İnternet sitesi DailySpeculations.com

Victor Niederhoffer (10 Aralık 1943 doğumlu) Amerikalı bir hedge fon yöneticisi, şampiyon squash oyuncusu, en çok satan yazar ve istatistikçidir .

yaşam ve kariyer

Niederhoffer, Brooklyn'de Yahudi bir ailenin çocuğu olarak dünyaya geldi .

Bir muhasebeci ve mahkeme tercümanı olan baba tarafından dedesi Martin (Martie), 1916'da Birdie (kızlık soyadı Kuminsky) ile evlendi. Anne tarafından dedesi Sam ve Gertrude Eisenberg'di. Babası Dr. Arthur "Artie" Niederhoffer (1917–1981), 1937'de Brooklyn Koleji'nden ve ardından Brooklyn Hukuk Fakültesi'nden mezun oldu ve son olarak doktora derecesini aldı. dan New York Üniversitesi'nde (1963). O görev New York Polis Departmanı 21 yıl (teğmen olarak emekli) için, ve sonra sosyoloji profesörü olarak öğretilen Ceza Adalet John Jay College 14 yıldır. Ayrıca Hofstra Üniversitesi , Brooklyn Koleji , New York Üniversitesi , Queens Koleji ve New York Şehri Polis Akademisi'nde ders verdi , polis ve kriminoloji üzerine Behind the Shield , The Ambivalent Force , The Gang ve The Police Family dahil olmak üzere birçok kitap yazdı : Station House'dan Çiftlik Evi'ne (eşiyle birlikte yazılmıştır) ve ceza adaletindeki başarılarından dolayı Başkan'ın John Jay Koleji Madalyası ile ödüllendirildi. Annesi Elaine (kızlık soyadı Eisenberg) Niederhoffer (1925-2006), uzun bir haham soyundan gelen bir İngilizce öğretmeni, yazar ve editördü. Kendisi bir riskten korunma fonu yöneticisi olan kardeşi Roy Niederhoffer , 1987'den 1992'ye kadar Victor ve hedge fonu için sabit getirili menkul kıymet ticareti yaptı .

Niederhoffer, Harvard Üniversitesi'nde (BA 1964) ve Chicago Üniversitesi'nde (Ph.D. 1969) istatistik ve ekonomi okudu . Kaliforniya Üniversitesi, Berkeley'de (1967-1972) finans profesörüydü . 1965 yılında, hala üniversitedeyken, Frank Cross ile birlikte Niederhoffer, Cross ve Zeckhauser, Inc. adlı bir şirket kurdu, özel şirketlere kamu şirketlerine satış yapan bir yatırım bankası . Bu firma şimdi Niederhoffer Henkel olarak adlandırılıyor ve IRS'nin eski genel danışmanı Lee Henkel (30 Mayıs 2008'de öldü) tarafından yönetiliyordu. Niederhoffer, yatırım bankacılığında kitlesel bir pazarlama yaklaşımına öncülük etti ve bu firmada büyük hacimli küçük anlaşmalar yaptı. Ayrıca bu dönemde ortağı Dan Grossman ile birçok özel şirket satın aldı.

1960'larda ve 1970'lerde bir üniversite profesörü olarak Niederhoffer, piyasa verimsizlikleri hakkında akademik makaleler yazdı ve bu, 1980 yılında bir ticaret firması olan NCZ Commodities, Inc.'in (aka Niederhoffer Investments, Inc.) kurulmasına yol açtı. Bu firmanın başarısı George Soros'un dikkatini çekti . Niederhoffer, Soros'un ortağı oldu ve 1982'den 1990'a kadar tüm sabit geliri ve dövizi yönetti . Soros, The Alchemy of Finance'ta , yöneticilerinden Niederhoffer'in kendisi için ticaret yapmaktan gönüllü olarak emekli olan tek kişi olduğunu söyledi. Soros, Niederhoffer'a o kadar büyük saygı duyuyordu ki, ticaret yapmayı öğrenmesi için oğlunu onun yanında çalışmaya gönderdi.

Akademi

1960'larda Berkeley'de bir akademisyen olarak Niederhoffer, borsa davranışındaki anormallikler üzerine bir dizi makale yazdı. Market Making and Reversal on the Stock Exchange (1966) adlı makalesi , Niederhoffer'i istatistiksel arbitrajın ve piyasa mikroyapı çalışmalarının babası yaptı . Hisse senedi piyasalarında fırsatları araştırmak için , haber olaylarının göreceli önemini belirlemek ve haber olaylarını nasıl etkilediklerini ölçmek için haber baskısının yazı tipi boyutunu kullanan Dünya Olaylarının ve Hisse Senedi Fiyatlarının Analizi (1971) adlı makalesi gibi yenilikçi yöntemler kullandı. Borsa. 1972'de tamamen ticari faaliyetlerine konsantre olmak için akademiden ayrıldı.

İadeler

Niederhoffer Investments, MAR'ın kendisini dünyanın 1 numaralı hedge fon yöneticisi olarak derecelendirdiği 1996 yılına kadar, başlangıcından itibaren yılda %35 oranında geri döndü . 1997'de Niederhoffer, New York Times'ın en çok satan kitabı The Education of a Speculator'ı yayınladı .

İstatistiksel olarak, sözleşme başına ortalama 70$'lık bir kârla (belki de 20$'lık bir düşüşten sonra) yaklaşık 2 milyon kontrat ticareti yaptığımı düşünüyorum . Bu ortalama, rastgelelikten yaklaşık 700 standart sapma uzaktadır.

1997 kayıpları

1997'de Niederhoffer Investments, yatırım yapmak için fazla fırsat bulamamıştı ve fonlarının çoğunu George Soros gibi müşterilere iade ettikten sonra, kalan 100 milyon doları Niederhoffer'in daha sonra fazla uzmanlığa sahip olmadığını kabul ettiği alanlara yatırmaya başladı. Niederhoffer, Asya mali krizinde ağır bir şekilde düşen Tayland banka hisselerini satın almaya karar verdi ve bahsi, Tayland hükümetinin bu şirketlerin iflas etmesine izin vermeyeceğiydi. 27 Ekim 1997'de, bu yatırımdan kaynaklanan kayıplar, Dow Jones Sanayi Ortalamasında (endeks tarihinde bugüne kadarki en büyük sekizinci puan düşüş ) 554 puanlık (%7.2) tek günlük düşüşle birleştiğinde , Niederhoffer Investments'ı kapanmaya zorladı. onun kapıları. Niederhoffer'in daha sonra , opsiyon ticareti yaptığı Chicago Ticaret Borsası'na karşı ABD'nin Illinois Kuzey Bölgesi Bölge Mahkemesi'nde açtığı bir davada, taban tacirlerinin , onu pozisyonlarından çıkarmak için o gün piyasayı aşağı çekmek için gizli anlaşma yaptığını iddia etti . O sırada tüccarlar, Refco'nun Niederhoffer'in 35 milyon dolarlık zararından sorumlu olabileceğini söyledi .

Yeni fon

1997'de fonunu kapattığından beri, evini ipotek edip antika gümüş koleksiyonunu sattıktan sonra, 1998'de tekrar kendi hesabı için işlem yapmaya başladı. Bu orijinal fon, tenis sevgisini yansıtan isim olan Wimbledon Fonu olarak adlandırılıyor. Şubat 2002'de Matador Fonu ile offshore müşterileri için para yönetmeye başladı. Niederhoffer, çok değişkenli zaman serisi analizi kullanarak kısa vadeli hareketleri tahmin etme iddiasında olan özel bilgisayar programları kullanır . 2001'de başlayan beş yıllık bir dönemde, Niederhoffer'in fonu yılda %50 (bileşik) olarak geri döndü. Bu dönemdeki en kötü yılı, %40 ile 2004'tü. 2005'te %56,2 getiri sağladı (eFinancial News'de bildirildiği gibi). 6 Nisan 2006'da MarHedge endüstri grubu , Niederhoffer tarafından yönetilen iki fon olan Matador Fund Ltd. ve Manchester Trading'i, 2004 ve 2005 yıllarında bir emtia ticaret danışmanı (CTA) tarafından en iyi performans ödülüne layık gördü .

Ancak, Niederhoffer'ın fonları 2007'deki yüksek faizli ipotek mali krizine yakalandı ve Matador Fonu, değerinde yüzde yetmiş beşten fazla bir düşüşün ardından Eylül 2007'de kapatıldı.

2000'den 2003'e kadar Niederhoffer, finans yazarı Laurel Kenner ile birlikte CNBC MoneyCentral için piyasalar üzerine haftalık bir köşe yazısı yazdı . O ve Kenner birlikte yazdığı Practical Speculation (John Wiley & Sons, Şubat 2003), ce Niederhoffer'ın hayat hikayesi ve öğrendiği dersler 1997 tarihli The Education of a Speculator adlı kitapta anlatıldı .

Kabak

Niederhoffer kazanan bir hardball squash oyuncusuydu ve squash şöhret salonunun bir üyesiydi. Niederhoffer , 1960 yılında Harvard Üniversitesi'ne girdiğinde hiç squash oynamamıştı , ancak başka raket sporları yapmıştı. Bir yıl sonra, ulusal genç unvanını kazandı ve mezun olduğu zaman, Ulusal Üniversiteler Arası squash şampiyonu oldu. ABD Ulusal Şampiyonasını beş kez kazandı (1923'te altıncısını kazanan Stanley Pearson'ın aştığı bir rekor). Ayrıca üç ulusal çiftler şampiyonluğu kazandı. 1975'te, oyun tarihinin en büyük oyuncularından biri olan Sharif Khan'ı Kuzey Amerika Açık finalinde yendi (Khan'ın 1969 ile 1981 arasındaki 13 yıllık dönemde şampiyonluğu kazanamadığı tek zaman) .

Diğer aktiviteler

Niederhoffer aynı zamanda 1985'ten 2017'ye kadar her ayın ilk Perşembe günü ev sahipliği yapan özgürlükçü bir grup olan NYC Junto'nun da kurucusudur. Ayn Rand'ın bir tutkunu ve iki kızına Galt ve Rand adını verdi . NYC Junto odaklanır Liberalizmle , objektivizm ve yatırım ve esinlenmiş Junto ev sahipliğinde , Benjamin Franklin de Philadelphia'da Altı kızı ve bir oğlu var 1757 için 1727 den.

bibliyografya

  • Niederhoffer, Victor (1998). Bir Spekülatörün Eğitimi . New York: John Wiley ve Oğulları . ISBN'si 0-471-24948-3.
  • Niederhoffer, Victor; Defne Kenner (2005). Pratik Spekülasyon . New York: John Wiley ve Oğulları . ISBN'si 0-471-67774-4.
  • Niederhoffer, Victor; Henry Clews (2006). Wall Street'te Elli Yıl . New York: John Wiley ve Oğulları . ISBN'si 0-471-77203-8.

Referanslar

Notlar

Dış bağlantılar