Halka açık şamandıra - Public float

Bağlamında borsaları , kamu şamandıra veya halka açıklık kısmını temsil hisselerin a şirket aksine kamu yatırımcıların elindedir kilitli içinde destekleyici, şirket görevlileri kontrol faiz yatırımcılar veya hükümetler tarafından tutulan hisse . Bu sayı bazen piyasa değerini hesaplamanın daha iyi bir yolu olarak görülür , çünkü kamu yatırımcılarının şirketin değeri olarak gördüklerinin daha doğru bir yansımasını (tüm piyasa değerinden daha doğru) sağlar. Bu bağlamda, şamandıra tüm anlamlara gelebilir itibariyle hisse halka açık edilebilir.

Halka açık kayan noktayı hesaplama

Float, kilitli hisselerin tedavüldeki hisselerden çıkarılmasıyla hesaplanır. Örneğin, bir şirket, 3 milyonu kilitli konumda olmak üzere, 10 milyon tedavüldeki hisseye sahip olabilir; bu şirketin yüzdesi 7 milyon olacaktır. Daha küçük halka açık hisse senetleri, daha büyük halka açıklara göre daha değişken olma eğilimindedir . Genel olarak, kısmen özelleştirilen şirketlerdeki kurucu hissedarların, kurumsal çapraz holdinglerin ve devlet holdinglerinin büyük holdingleri halka açık bir hisse senedinin boyutu hesaplanırken hariç tutulur.

Birleşik Krallık'ta halka açık şamandıra

Halka açık dalgalanmalar sunmak için belirli düzenlemeler vardır, ancak bu düzenlemeler bölgeden bölgeye farklılık gösterebilir.

Örneğin, Birleşik Krallık'ta halka açık araçlar sunmak için, bir şirketin kurulmuş olması, yani Birleşik Krallık yasalarına göre halka açık bir limited şirket olması gerekir . Ayrıca, şirketin en az üç yıllık bir süre için denetim hesapları yayınlamış veya dosyalamış olması, en az üç yıllık alım satım ve gelir getirisi kayıtlarına sahip olması, üst düzey yöneticilerinin ve yöneticilerinin bu ölçekte bir işi yürütebilecek kadar yetkin olması ve şirket, en az 12 aylık bir işletme sermayesine sahip olduğunu göstermelidir. Ayrıca, şirket bir kez kote edildikten sonra, işletme kontrol hissesi olan herhangi bir hissedardan bağımsız olmalıdır (şirket hisselerinin% 30'undan fazlasına sahip olan herhangi biri) ve şirket listelendikten sonra hisselerinin en az% 25'i genel halkın elleri, yani halka açık olan ve şirketin toplam piyasa değeri 700.000 £ 'dan az olmamalıdır.

Halka açık yüzmenin avantajları

Fonlara daha fazla erişim

Halka açık bir pay sunarak, şirketler yeni ve büyük sermayeye erişim elde eder, çünkü genel halk şirkete yatırım yapabilir. Bu yeni sermaye daha sonra şirketin karını artırmak için kullanılır

Borcu azaltma fırsatları

Halka açık olan bir şirket, hisseler için ödenecek faiz olmadığından faizsiz sermayeye erişim kazanır. Temettü söz konusu olabilse de, temettü yükümlülüğü koşulları, kredi koşullarından çok daha esnektir. Bununla birlikte, hisse senetleri bir borç olarak görülmez ve halka açık dalgalanmalar sayesinde şirketler borçlarını azaltabilirler ve daha iyi bir aktif-pasif oranı yaratabilirler.

Güvenilirliğin artırılması ve daha yüksek kamu profili

Şirketlerin halka açık şekilde yüzdürme yoluyla kredi imajlarını geliştirmeleri mümkündür. Bankalar ve diğer kredi sağlayan kuruluşlar, bununla birlikte daha çok halka açık bir limited şirkete kredi sağladığından, bazen halka açık limited şirket statüsü nedeniyle kredi sağlayıcıları tarafından uygun şartlar da sunulmaktadır. Şirketler, artan güvenilirliğin yanı sıra medyada daha fazla yer alabilir ve genel halkın ilgisini çekebilir.

Halka açık yüzmenin dezavantajları

Şirket piyasa dalgalanmalarına açık

Halka açık yerlerde, şirketler spekülasyon tehditlerine ve piyasa dalgalanmalarına karşı savunmasızdır. 2008 mali krizi sırasında, borsadaki dalgalanmalar nedeniyle birkaç şirket iflas etti ve işletme sermayelerini alacaklılarına ödeyemedikleri ve operasyonel varlıklarını tasfiye etmeye zorlandıkları ölçüde sınırladılar.

Halka açık yüzdürme maliyetleri

Şirket tescil maliyetleri de çok yüksektir, bu da bazı küçük işletmelerin hisse senetlerini satmasını zorlaştırır. Daha yüksek maliyetlerin yanı sıra, bir şirketi kaydetme ve yönetme süreçleri de çok karmaşıktır. Örneğin, Birleşik Krallık'ta, halka açık bir limited şirketi işletmek için , yönetim kurulu üyelerinin, hissedarların ve hissedarların oylarının yanı sıra şirketin mali durumunun tüm ayrıntılarının derlenmesi ve en az altı yıl süreyle saklanması gerekir. Bununla birlikte, satışlar ve kime yapıldığı (perakende işi olana kadar ve hariç), satın alma ve tedarik ettikleri, stok ve borçlar gibi kapsamlı bir muhasebe kaydına da ihtiyaç vardır - hepsinin sağlanması gereklidir. . Tüm bu maliyetlerin yanı sıra, vergiler de bir şirket halka açıkken ödenecek. Örneğin, Birleşik Krallık'ta bir şirket, yıllık kâr 300.000 £ veya daha azsa% 20 ve kâr 300.000 £ üzerindeyse% 21 oranında kurumlar vergisi ödemek zorundadır.

Gerçekleştirmek için baskı

Halka açık yerlerde dalgalanma, bir şirket üzerindeki performans baskısını da artırır. Şirket hissedarları olarak kamuoyu, şirketin ekonomik durumunu uygun bir perspektifte tutmadan temettü talep ettiğinde, şirket üzerindeki performans baskısını arttırır. İkinci olarak, bazen şirketler hisseleri satmak için sahte finansal raporlar sunar ve bu da piyasada daha fazla karmaşıklığa yol açar. 2005 yılında, AIG , uygunsuz muhasebe nedeniyle 1.7 milyar dolarlık bir ceza ödemek zorunda kaldı. Ayrıca Lehman Brothers , bilançolarını gizlice manipüle etmek için küçük bir firmayı kullandıktan sonra 2008'de iflas etti . Her iki durum da, hisse satma baskısının bir sonucu olarak, şirketlerin mali tablolarını manipüle edebileceklerini ve daha sonra sonuçlarla karşılaşabileceklerini göstermektedir (Lehman Brothers'ın 2008'de iflası, AIG'nin 2008'de ABD hükümeti tarafından kurtarılması).

Daha az halka açık

Daha az halka açıklık, düşük kamu varlıkları nedeniyle şirket hisse senetlerinde likidite azlığına neden olabilir. Saygın bir borsada alım veya satım emirleri işleme konulamayabilir.

Ayrıca bakınız

Referanslar