öndelik - Prepayment of loan
Ön ödeme bir sonucu genellikle, kısmen veya tamamen, bir borçlu tarafından bir kredinin erken ödeme olan isteğe bağlı yeniden finansman alt yararlanmak için faiz oranları .
Bir durumunda mortgage destekli güvenlik bir şekilde (MBS), ön ödeme algılanan finansal risk "çağrısı riski" olarak bilinen -Bazen -çünkü ipotek kredileri genellikle erken ucuza yeniden finansman yoluyla düşük faiz ödemeleri tabi amacıyla kapalı ödenir. Borçlunun çünkü yeni finansman ucuz olabilir kredi geliştirdi ya, çünkü piyasa faiz oranları düşmüş; ancak bu durumdan birinde, ödemeler yapılmış olurdu MBS yatırımcıya cari piyasa fiyatları üzerinde olacaktır. Erken ön ödeme yoluyla bu tür krediler kullanılırken bir MBS kredi ve faiz oranı değişkenliği gelen yatırımcının ters azaltır ve özünde düşük faiz oranları gelirleri yeniden yatırım için MBS yatırımcı zorlar. Yerine borçlunun fırsatlar (kredi değerliliği reddedildiğinde veya piyasa faizlerinin yükselmesi) bozulabilir, o zaman borçlu mevcut ipotek faiz oranı yeni bir ipotek ile indirgenemez, çünkü yeniden finanse etmek teşvik kaybeder. MBS yatırımcılar ön ödeme riskini olumsuz, ama nadiren bundan yararlanacak maruz gerçeği, bu bağlar, bir adım adım ödemek zorunda olduğu anlamına gelir yüksek cazip yatırımlar olmak, ön ödeme riski olmadan benzer bağların daha faiz oranını. (Bu, daha düşük sonuçlanır gömülü "seçeneği maliyeti" dir opsiyon ayarlı spread .) Benzeri olaylar için ortaya çağrılabilir tahvil Amerikan yılında belediye , kurumsal ve devlet kurumu sektörleri.
(A hangi ön ödeme riskini telafi etmek başka yol olarak yeniden yatırım riski ), bir ön ödeme cezası hükmü genellikle kredi sözleşmesine dahildir. Ev satılır ise "Yumuşak" ön ödeme koşulları ceza olmadan ön ödeme izin verebilir. "Sert" ön ödeme koşulları herhangi bir ceza ödemeksizin istisnalar izin vermez.
Bağ düzenleyicileriniz "süper olta kurşunu" tahviller denilen şeyin düzenlenmek suretiyle bazı ön ödeme riski azaltabilir. Süper platinler ev sahiplerine ipotek ön ödeme yaparsanız çabuk Bondholders asli ödemek genellikle ev finansman bağlardır. Başka bir deyişle, ipotek ön ödemeler belirli bir olgunluğa emekli kullanılır. Süper platinler nispeten kısa sürede kapalı ödenecek muhtemeldir. Bunun bir sonucu olarak, tahvil sahiplerinin sadece kısa bir süre sonra yüksek bir uzun vadeli verimleri alabilir.
kredilerini ön ödeme bekliyoruz Bireysel borçlular erken, daha doğrusu aşağıda piyasa faiz oranı ve çok tamamının ödenmesi halinde daha yüksek anapara bakiyesi (daha (ön ödeme sonrasında tahakkuk eden durdurur) alt anapara bakiyesi ve daha yüksek bir faiz oranı bir arada lehine genellikle gerektiğini ne olursa olsun ön ödeme). mortgage noktalarını ödeyen veya otomobil indirimler vazgeçerek tarafından piyasadaki faiz oranları için tercih olmalıdır yıllardır kredilerini saklamak istedikleri genel, sadece kredi olarak.
Ev sahibi ön ödeme kararları MBS piyasalarda yatırım için belirsizlik başka bir katman ekleyerek bir dizi değişkene etkilenen ve tahmin etmek oldukça zordur edilir. Ön ödeme hızları ifade edilebilir SMM (Tek Aylık Ölüm), CPR (Şartlı Ön ödeme yıllık SMM bileşik olan Oranı,) ya da PSA (yüzdesi Kamu Menkul Derneği önödeme modeli ). En az 30 aylık ipotek için,% 100 PSA = 6.0% CPR = 0,51% SMM, bir havuzun kalan ipotek% 6 her yıl tam ön ödeme eşdeğer.