Charlie Münger - Charlie Munger

Charlie Münger
Charlie Munger (kırpılmış).jpg
Berkshire Hathaway'in 2010 hissedar toplantısında Munger
Doğmak
Charles Thomas Münger

( 1924-01-01 )1 Ocak 1924 (97 yaşında)
gidilen okul Harvard Üniversitesi (JD)
California Teknoloji Enstitüsü
Michigan Üniversitesi
Meslek İşadamı
Bilinen Warren Buffett ile Berkshire Hathaway'de önde gelen yatırımlar
Başlık Başkan Yardımcısı, Berkshire Hathaway
eş(ler)
Nancy Jean Huggins
( m.  1945; bölüm  1953)

Nancy Barry Borthwick
( m.  1956; 2010'da öldü)
Çocuklar 9 (2 üvey çocuk)
Askeri kariyer
bağlılık  Amerika Birleşik Devletleri
Hizmet/ şube  Amerika Birleşik Devletleri Ordusu
 • Amerika Birleşik Devletleri Ordusu Hava Birlikleri
hizmet yılı 1943–1946
Rütbe ABD Ordusu O1 omuz tahtası döndürülmüş.svg Teğmen
savaşlar/savaşlar Dünya Savaşı II
İmza
Charlie Munger İmzası şeffaf.png

Charles Thomas Munger (1 Ocak 1924 doğumlu) Amerikalı bir milyarder yatırımcı, işadamı, eski emlak avukatı, mimari tasarımcı ve hayırseverdir. Warren Buffett tarafından kontrol edilen holding Berkshire Hathaway'in başkan yardımcısıdır ; Buffett, Munger'ı en yakın ortağı ve sağ kolu olarak tanımladı. Munger , 1984'ten 2011'e kadar Wesco Financial Corporation'ın başkanı olarak görev yaptı . Ayrıca Los Angeles , California merkezli Daily Journal Corporation'ın başkanı ve Costco Toptan Satış Şirketi'nin direktörüdür .

Hayatın erken dönemi ve eğitim

Munger , Nebraska , Omaha'da doğdu . Bir genç olarak, Warren Buffett'in büyükbabasının sahibi olduğu bir bakkal olan Buffett & Son'da çalıştı . Babası Alfred Case Munger bir avukattı. Büyükbabası, bölge mahkemesi yargıcı ve eyalet temsilcisi Thomas Charles Munger'di .

Matematik okuduğu Michigan Üniversitesi'ne kaydoldu . Üniversitede geçirdiği süre boyunca, kardeşlik Sigma Phi Derneği'ne katıldı . 1943'ün başlarında, 19. doğum gününden birkaç gün sonra, ABD Ordusu Hava Birlikleri'nde hizmet etmek için okulu bıraktı ve orada Teğmen oldu . Ordu Genel Sınıflandırma Testinde yüksek bir puan aldıktan sonra , evini yapacağı kasaba olan Pasadena, California'daki Caltech'te meteoroloji eğitimi alması emredildi .

GI aracılığıyla Bill Munger, çeşitli üniversiteler aracılığıyla bir dizi ileri düzey kurs aldı. Babasının mezun olduğu Harvard Hukuk Okulu'na başvurduğunda , kabul dekanı Munger'ın lisans derecesini tamamlamadığı için onu reddetti. Ancak, Harvard Hukuku'nun eski dekanı ve Munger aile dostu Roscoe Pound'un çağrısı üzerine dekan yumuşadı . Munger, hukuk fakültesinde mükemmel bir başarı elde etti ve 1948'de JD ile magna cum laude'den mezun oldu . Harvard'da Harvard Legal Aid Bureau'nun bir üyesiydi .

Üniversitede ve orduda "önemli bir beceri" geliştirdi: kart oynama. “Öğrenmeniz gereken, ihtimaller size karşıyken erken pas vermek veya büyük bir avantajınız varsa, onu ağır bir şekilde geri almak, çünkü çoğu zaman büyük bir avantaj elde edemezsiniz. Fırsat gelir ama pek sık gelmez, o yüzden geldiğinde yakalayın.”

Yatırım kariyeri

Ailesiyle birlikte California'ya taşındı ve burada hukuk firması Wright & Garrett'a (daha sonra Musick, Peeler & Garrett) katıldı. 1962'de Munger, Tolles & Olson LLP'yi kurdu ve emlak avukatı olarak çalıştı . Daha sonra yatırımları yönetmeye odaklanmak için hukuk pratiğinden vazgeçti ve daha sonra gayrimenkul geliştirme alanında Otis Booth ile ortak oldu . Daha sonra, Pasifik Kıyısı Menkul Kıymetler Borsası'nda koltuğu olan bir yatırım şirketi olan Wheeler, Munger and Company'yi kurmak için Jack Wheeler ile ortaklık kurdu . 1973'te %32 ve 1974'te %31'lik kayıplardan sonra 1976'da Wheeler, Munger ve Co.'yu tasfiye etti.

Munger, Buffett ile olan ilişkisi ile daha iyi bilinmesine rağmen, 1962'den 1975'e kadar kendi yatırım ortaklığını yürüttü. Buffett'in 1984'te yayınlanan " The Superinvestors of Graham-and-Doddsville " adlı makalesine göre, Munger'in yatırım ortaklığı bileşik yıllık getiriler üretti. Dow için yıllık %5.0 değer artış oranı ile karşılaştırıldığında, 1962-75 döneminde %19.8 olmuştur .

Munger, daha önce, şimdi Berkshire Hathaway'in tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan Wesco Financial Corporation'ın başkanıydı. Bir tasarruf ve kredi birliği olarak başladı , ancak sonunda Precision Steel Corp., CORT Furniture Leasing, Kansas Bankers Surety Company ve diğer girişimleri kontrol etmek için büyüdü . Wesco Financial ayrıca Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, Kraft Foods, US Bancorp ve Goldman Sachs gibi şirketlerde 1,5 milyar ABD dolarının üzerinde konsantre hisse senedi portföyüne sahipti. Munger, son derece iyi bildiği konsantre sayıda hisseye sahip olmanın uzun vadede üstün getiri sağlayacağına inanıyor.

Wesco , Munger'ın evlat edindiği memleketi Pasadena, California'da yaşıyor. Pasadena ayrıca, daha ünlü Berkshire Hathaway yıllık toplantısından sonra genellikle Çarşamba veya Perşembe günleri düzenlenen şirketin yıllık hissedarlar toplantısının yapıldığı yerdi. Munger'ın toplantıları yatırım camiasında neredeyse Omaha'da Buffett ile birlikte ev sahipliği yaptığı toplantılar kadar efsaneviydi. Bu tür toplantılar genellikle yapmacıktı, ancak Munger, diğer Wesco hissedarlarıyla önemli ölçüde etkileşimde bulundu ve bazen Benjamin Franklin'in belirli bir durumda ne yapacağı hakkında spekülasyon yaptı . Toplantı notları Futile Finance'de yayınlandı mı? web sitesi, ancak 2011'den sonra güncelleme yok.

Munger ayrıca Daily Journal Corporation'ın başkanıdır. Wesco toplantıları sona erdiğinden beri, yatırımcılar onun uzun uzun konuşmasını dinlemek için toplantıya akın ettikçe Daily Journal yıllık toplantısının önemi arttı.

Yatırım felsefesi

"İlkel, dünyevi bilgelik"

Çok sayıda konuşmada ve Poor Charlie's Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger adlı kitapta “dünyasal bilgelik”, kritik iş sorunlarının çözülmesine yardımcı olmak için bir kafes şeklinde çerçevelenmiş bir dizi zihinsel modelden oluşur.

Munger, Buffett ile birlikte, Seeking Wisdom: From Darwin to Munger kitabının arkasındaki ana ilham kaynaklarından biridir . Yazar Peter Bevelin, 2007'deki bir röportajda hem Munger hem de Buffett'ten öğrendiklerini şöyle açıkladı: "İşler ve yatırım hakkında nasıl düşünülmeli, hayatta nasıl davranılmalı, etik ve dürüstlüğün önemi, sorunlara nasıl yaklaşılmalı ama en önemlisi şansın nasıl azaltılacağı. sorunları karşılamak." Bevelin daha önce, "Munger'ın benim en sevdiğim fikirlerimi öğrenmeme yeteneğinden yoksun olduğunu" belirtti.

Munger, yüksek etik standartların felsefesinin ayrılmaz bir parçası olduğunu belirtir; 2009 Wesco Financial Corporation yıllık toplantısında, "İyi işletmeler etik işletmelerdir. Hileye dayanan bir iş modeli başarısız olmaya mahkumdur" dedi. 19 Ocak 2010'da Harvard-Westlake School'da bir röportaj ve Soru-Cevap oturumu sırasında Munger , 2007-08 mali krizi ve sorumluluk felsefesi hakkındaki tartışmasında Amerikalı filozof Charles Frankel'e atıfta bulundu . Munger, Frankel'in inandığını açıkladı:

...sistem, kararları verenlerin sonuçlarına katlanması oranında sorumludur. Yani Charlie Frankel'e göre, kredi veren herkesin yalanlar ve gevezelikler yoluyla kredileri anında başkasına yüklediği bir kredi sistemi yaratmıyorsunuz ve krediler iyi ya da kötü olduğunda sorumluluğu üstlenmiyorlar. Frankel için bu ahlak dışı, sorumsuz bir sistem.

Lollapalooza etkisi

Munger, " Lollapalooza etkisi " terimini , birbirleriyle aynı anda ve aynı yönde hareket eden çoklu önyargılar, eğilimler veya zihinsel modeller için kullanır . Kendisi bir zihinsel model olan Lollapalooza etkisi ile, zihinsel modellerin, önyargıların veya birlikte hareket eden eğilimlerin birleşmesi nedeniyle sonuç genellikle aşırıdır ve irrasyonel davranma olasılığını büyük ölçüde artırır.

1995'te Harvard'da The Psychology of Human Misjudgment başlıklı bir konuşma sırasında Munger, Tupperware partilerinden ve açık artırmalardan bahsederken , "bunların üçü, dördü, beşi birlikte çalışır ve insan beynini lapa haline getirir", yani normal insanların normal insanlar olduğunu açıklamıştır. aynı yönde hareket eden çoklu irrasyonel eğilimlere yenik düşme olasılığı yüksek olacaktır. Tupperware partisinde karşılıklılık, tutarlılık ve bağlılık eğiliminiz ve sosyal kanıtınız var . (Hostes parti verdi ve karşılık verme eğilimi var; parti sırasında belirli ürünleri beğendiğinizi söylüyorsunuz, bu nedenle satın alma, taahhüt ettiğiniz görüşlerle tutarlı olacaktır; diğer insanlar satın alıyor, bu sosyal kanıt.) açık artırmada, başkalarının teklif verdiğinin sosyal kanıtı, karşılık verme eğilimi, öğeyi satın alma kararlılığı ve yoksunluk süper tepki sendromu, yani kayıp duygusu vardır. İkincisi, bir bireyin kendisinin olması gerektiğine (veya olduğuna) inandığı şeyi kaybetme duygusudur. Bu önyargılar genellikle ya bilinçli ya da bilinçaltı düzeyde ve hem mikroekonomik hem de makroekonomik ölçekte ortaya çıkar.

inversiyon ilkesi

Munger şu sözüyle ünlüdür Bilmek istediğim tek şey nerede öleceğim, bu yüzden oraya asla gitmeyeceğim. Bu düşünce, zor problemleri basit bir strateji izleyerek çözen Alman matematikçi Carl Jacobi'den ilham aldı : man muss immer umkehren (ya da gevşek bir şekilde çevrilmiş, "tersine çevir, daima ters çevir").

Munger, "[Jacobi], birçok zor sorunun en iyi şekilde geriye doğru ele alındığında çözülebileceğinin doğasında olduğunu biliyordu," diyor. "Aslında, birçok sorun ileriye dönük çözülemez."

Kripto para birimleri ve Robinhood eleştirisi

Munger, Bitcoin'e özellikle "zararlı zehir" olarak atıfta bulunarak kripto para birimlerini eleştiriyor . Munger ayrıca Robinhood'u kumarla karşılaştırdı ve başarısının "sadece Amerikan halkının değil, dünya kamuoyunun kumar içgüdülerinden esas olarak nasıl yararlanacağını bilen insanlara" bağlı olduğunu söyledi ve komisyonsuz bireysel yatırımların neden eşit olduğunu düşündüğünü açıkladı. “İnsanların cebinde ilk kez para olduğu zaman, bu kumar fişlerine hitap ederseniz ve onlara günde 30, 40 veya 50 işlem yapabileceklerini söylerseniz ve onlardan herhangi bir komisyon almıyorsunuz, ancak onların sipariş akışını ya da her neyse satıyorsunuz, umarım elimizde daha fazlası yoktur.”

Zenginlik ve hayırseverlik

Ocak 2021 itibariyle, Munger'in Forbes'a göre tahmini net değeri 1,9 milyar dolar .

Stanford Üniversitesi'nde Munger Mezun Yurdu

Munger, Michigan Üniversitesi'nin önemli bir hayırseveridir . 2007'de Munger , Hutchins Hall ve William W. Cook Hukuki Araştırma Binası'nda, okuma odası da dahil olmak üzere, aydınlatma iyileştirmeleri için Michigan Üniversitesi Hukuk Fakültesi'ne 3 milyon dolarlık bir hediye verdi . 2011'de Munger, Hukuk Fakültesine bir hediye daha verdi ve Avukatlar Kulübü konut kompleksinin yenilenmesi için 20 milyon dolar katkıda bulundu ve bu da 39 milyon dolarlık maliyetin çoğunu karşılayacak. Avukatlar Kulübü'nün yenilenen bölümünün adı, onun onuruna Avukatlar Kulübü'ndeki Charles T. Munger Konutları olarak değiştirilecektir.

1997'de Mungers, Nancy Munger'ın mezun olduğu Los Angeles'taki Marlborough Okulu'na 1.8 milyon dolar bağışladı . Çift de bağışlanan Politeknik Okulu'nda içinde Pasadena , Los Angeles YMCA.

28 Aralık 2011'de Munger, Berkshire Hathaway A Sınıfı hisse senedinin 10 hissesini (şu anda hisse başına 422.214 $ veya toplam 4.22 milyon $ değerinde) Michigan Üniversitesi'ne bağışladı .

Munger ve merhum eşi Nancy B. Munger, Stanford Üniversitesi'nin başlıca hayırseverleri olmuştur . Nancy Munger, Stanford mezunuydu ve Charlie Munger'ın önceki evliliğinden olan kızı Wendy Munger de bir mezundu (AB 1972). Hem Nancy hem de Wendy Munger, Stanford mütevelli heyeti üyesi olarak görev yaptı. 2004 yılında Mungers, bir lisansüstü öğrenci konut kompleksi inşa etmek için Stanford'a Berkshire Hathaway A Sınıfı hisse senedinin 500 hissesini bağışladı.

Munger, ortağı Warren Buffett ve Eş-Direktör Bill Gates tarafından başlatılan Bağış Taahhüdü'nü imzalamadı ve "bunu yapamayacağını" çünkü "zaten çocuklarına çok şey aktardığını" söyledi. [o] zaten ihlal etti."

Mimari çalışma

18 Nisan 2013'te Michigan Üniversitesi , tarihinin en büyük hediyesini duyurdu: Munger'dan , birden fazla disiplinden mezun öğrencilerin bulunduğu bir bilim adamları topluluğunu teşvik etmek için tasarlanmış yeni bir " son teknoloji " konutu finanse etmek için 110 milyon dolarlık bir hediye. yaşayabilir ve fikir alışverişinde bulunabilir. Hediye, lisansüstü öğrenci bursları için 10 milyon dolar içeriyor . Munger, çoğu penceresiz olacak şekilde tasarlanmış 600 tek kişilik yatak odasına ev sahipliği yapan konutu tasarladı.

Munger tarafından finanse edilen ve tasarlanan Munger Graduate Residence, 2009'un sonlarında açıldı ve şu anda 600 hukuk ve lisansüstü öğrenciye ev sahipliği yapıyor. Munger ailesi , Bing Kanadı'nın restorasyonu ve kütüphanenin ikinci katında bir rotunda inşasını finanse etmek için Stanford'un Yeşil Kütüphanesine büyük bir hediye verdi ve Nancy'de Munger Kürsüsü'nü ve Stanford Hukuk Okulu'nda Charles Munger İşletme Profesörlüğünü verdi. .

Munger, 40 yılı aşkın bir süredir Los Angeles'taki Harvard-Westlake Okulu'nun mütevelli heyeti üyesidir ve daha önce mütevelli heyeti başkanı olarak görev yapmıştır. Beş oğlu ve üvey oğulları ile en az bir torunu hazırlık okulundan mezun oldu . 2009'da Munger, Harvard-Westlake'e yaklaşık 800.000 dolar değerinde sekiz Berkshire Hathaway A Sınıfı hisse senedini bağışladı. 2006'da Munger, Harvard-Westlake'in ortaokul kampüsünde bir inşaat kampanyasına yönelik olarak okula, daha sonra 9,2 milyon dolar değerinde olan Berkshire Hathaway A Sınıfı hissesinin 100 hissesini bağışladı. Munger ailesi , 1995 yılında açılan ve "bir fen bilgisi öğretmeninin rüyası" olarak tanımlanan iki katlı bir sınıf ve laboratuvar binası olan lise kampüsünde 13 milyon dolarlık Munger Bilim Merkezi'ni inşa etmek için daha önce bir hediye vermişti . Bilim Merkezi'nin tasarımı büyük ölçüde Munger'den etkilenmiştir.

Ekim 2014'te, Munger o kadar $ 65 milyon bağış duyurdu Teorik Fizik Kavli Enstitüsü de Kaliforniya Üniversitesi, Santa Barbara . Bu okul tarihindeki en büyük hediye. Bağış, Munger tarafından Kavli Enstitüsü ziyaretçileri için tasarlanan ve Munger'in belirttiği gibi fikir alışverişinde bulunmak için fizikçileri bir araya getirmek amacıyla tasarlanan bir rezidans binasının inşasına gitti.

Mart 2016'da Munger, üniversitenin Munger'in kendi öncü tasarımına sahip, penceresiz yatak odalarına sahip bir lisans yurdunda harcama taahhüdüne bağlı olarak, UC Santa Barbara'ya 200 milyon dolarlık bir hediye daha verdiğini duyurdu ve bu, Kavli Teorik Teori Enstitüsü'ne verdiği rekor hediyeyi üç katına çıkardı. Fizik.

Kişisel hayat

1945'te Caltech'te okurken Munger, Frederick R. Huggins ve Edith M. Huggins'in kızı Nancy Huggins ile evlendi. O, Munger'ın kız kardeşinin Scripps Koleji'nde oda arkadaşı olan bir Pasadena yerlisiydi . Üç çocukları vardı, Wendy Munger (eski bir şirket avukatı, Stanford Üniversitesi mütevellisi ve Huntington Kütüphanesi mütevellisi ), Molly Munger (bir sivil haklar avukatı ve kamu eğitimi için Kaliforniya vergilerini yükseltmek için bir oylama girişiminin fon sağlayıcısı) ve Teddy Munger (merhum, lösemi, 9 yaşında).

Munger boşandıktan sonra birkaç yıl içinde yeniden evlendi. David Noble Barry Jr. ve Emilie Hevener Barry'nin kızı Nancy Barry ile ikinci evliliğinden dört çocuğu var - fizikçi ve Cumhuriyetçi aktivist Charles T. Munger Jr., Emilie Munger Ogden, Barry A. Munger ve Philip R. Munger - ve iki üvey çocuk: William Harold Borthwick ve David Borthwick.

22 Temmuz 2002'de Munger'in ilk karısı Nancy Huggins Freeman kanserden öldü. 76 yaşındaydı.

6 Şubat 2010'da Munger'in karısı Nancy Barry Munger evde öldü. 86 yaşındaydı.

Munger mimariden hoşlanıyor ve Stanford Üniversitesi ve Michigan Üniversitesi'ndeki yurtlar ve şu anda yaşadığı ev dahil olmak üzere birden fazla bina tasarladı.

Munger bir Cumhuriyetçi ve Trump yönetiminin politikaları da dahil olmak üzere bir dizi siyasi konuda görüşlerini bildirdi . Munger, "normal bir Cumhuriyetçi olmadığını", örneğin ABD sağlık sistemine bir düzeltme olarak "herkes için tıbbi bakımı" savunduğunu, " eninde sonunda tek ödemeli ilaca sahip olmamız gerektiğini düşünüyorum " diyor. Munger, bir başka röportajda duygularını tekrarladı ve Singapur'un "ulusal bir rezalet" olan ABD "çılgın" sisteminin aksine tek ödeme sistemini övdü.

50'li yaşlarında, sol gözünü kör eden başarısız bir katarakt ameliyatından sonra Munger, şiddetli ağrı nedeniyle sol gözünü aldırdı. Doktorlar, kalan gözünün kanla dolmasına ve kör olmasına neden olabilecek bir durum geliştirdiğini söyleyince, Munger braille dersleri almaya başladı. Göz rahatsızlığı o zamandan beri azaldı ve sağ gözü hala görüyor.

Referanslar

Ek kaynaklar

daha fazla okuma

  • Rojas, Claudio R. (2014). "Kanada Şirketler Hukukunun Belirsiz Bir Teorisi". British Columbia Hukuk İnceleme Üniversitesi . 47 (1): 59–128 ("Yazarın Berkshire Hathaway'in yatırım felsefesine bakış açısı, Warren Buffett ile Omaha, Nebraska'da yapılan tartışmalar tarafından bilgilendirildi": s. 59, 122–124). SSRN  2391775 .

Dış bağlantılar